西班牙ACS 2025业绩飙升:全球承包巨头已在基建新赛道抢得先机

在全球基建行业普遍受困于低毛利和地缘波动的当下，西班牙建筑巨头ACS却交出了一份令资本市场惊叹的“高科技式”成绩单。2025年，这家由皇马主席弗洛伦蒂诺掌舵的商业帝国不仅营收、利润双双暴涨，更重要的是，它已经成功撕掉了“传统承包商”的标签。文章源自自学土木网-https://www.zxtm.com/guanli/new/29481.html

利润与订单储备飙升：谁在支撑ACS“科技公司式”的增长曲线？文章源自自学土木网-https://www.zxtm.com/guanli/new/29481.html

2025年是ACS战略转型的收割年。根据最新披露的财务数据，ACS的表现更像是一家处于爆发期的科技服务公司，而非传统的土木工程企业。文章源自自学土木网-https://www.zxtm.com/guanli/new/29481.html

营收与利润双增： 截至2025年三季度，ACS销售额突破367亿欧元，同比增长23.7%；归母净利润达到6.55亿欧元，同比增长11.6%，经常性利润飙升23.8%。更令人瞩目的是其盈利质量——在北美和亚太等核心市场，利润率随技术壁垒的提升而显著增厚。文章源自自学土木网-https://www.zxtm.com/guanli/new/29481.html

订单储备创历史新高： ACS在手订单（Backlog）逼近900亿欧元大关。与以往不同，这些订单中约40%来自于先进技术领域，包括超大规模数据中心、半导体工厂和生物医药设施，其中数据中心订单储备量占比超16%。文章源自自学土木网-https://www.zxtm.com/guanli/new/29481.html

旗舰子公司爆发：北美旗号Turner 的表现尤为抢眼，2025年前三季度净利润贡献从2.21亿欧元增至3.63亿欧元，占比从45%跃升至62%。Turner数据中心营收从36亿美元猛增至64亿美元，同比增长78%，预计全年将达90亿美元。数据中心订单储备高达126亿美元，占Turner总订单的32%，且仍在以翻倍速度增长。而亚太平台 CIMIC则通过斩获马来西亚、澳大利亚等地的高密度液冷数据中心项目，实现了 20% 以上的税前利润增长。文章源自自学土木网-https://www.zxtm.com/guanli/new/29481.html

ACS集团CEO 在财报发布会上直言："我们正处于数字基础设施需求的历史性增长期，数据中心业务已成为集团最重要的利润支柱。"文章源自自学土木网-https://www.zxtm.com/guanli/new/29481.html

一场重金投入的“基因改造”：ACS在新赛道的战略转型路径？文章源自自学土木网-https://www.zxtm.com/guanli/new/29481.html

ACS在数据中心领域的布局是一场酝酿已久的“基因改造”，其发展路径经历了已从单一的EPC承包商，向“开发者+投资者+运营商”的综合体进化，实质性转折点始于2023年，其重要动作包括：
试点投资，自建自持：2023年ACS通过基础设施投资子公司Iridium与西班牙投资公司Arcano合作，首次自主收购土地开发马德里Alcalá de Henares数据中心项目，，标志着ACS从代建向自建自持的转型。在该项目之后，ACS于2025年启动Fort Worth数据中心园区、Zaragoza数据中心园区等自主开发项目。文章源自自学土木网-https://www.zxtm.com/guanli/new/29481.html

高壁垒并购补齐短板： 为了补齐机电这一数据中心最核心的技术短板，2024年底ACS果断收购了欧洲机电工程专家 Dornan Engineering，这让ACS具备了从土建到精密机电安装的全栈式交付能力。为切入拉美数据中心市场，2025年6月，ACS通过旗下的 Dragados 收购了智利领先的工程公司 Fleischmann。Fleischmann 拥有80余年经验，是智利数据中心领域的标杆，此次并购使ACS快速获得在拉美数据中心领域发展的本土化支点。文章源自自学土木网-https://www.zxtm.com/guanli/new/29481.html

资本与技术的联姻： 2025年11月，ACS宣布与全球基建投资之王 GIP（贝莱德旗下基础设施投资管理平台） 成立 50/50 合资公司，旨在构建覆盖全球的数据中心开发运营平台。合资平台将依托ACS在工程建造领域的领先优势与GIP的全球资本运作能力，初步构建覆盖欧洲、美国及澳大利亚的数据中心资产网络，并规划未来在北美、欧洲及亚太地区布局超过11吉瓦的潜在项目储备，形成覆盖核心算力市场的战略布局。该合资平台整体估值预计达230亿欧元，其中包含50亿欧元股权出资与180亿欧元债务融资。文章源自自学土木网-https://www.zxtm.com/guanli/new/29481.html

合资平台的成立巩固了ACS在数字基建领域的行业地位，标志着ACS全面转型的完成，ACS CEO表示："这是ACS从工程承包商向基础设施投资运营商转型的决定性一步。"文章源自自学土木网-https://www.zxtm.com/guanli/new/29481.html

全球撒网：ACS在各大洲数据中心领域的布局版图？文章源自自学土木网-https://www.zxtm.com/guanli/new/29481.html

ACS通过旗下子公司已在北美（Turner）、欧洲（Hochtief/Iridium）、亚太（CIMIC/Leighton）、拉美（Fleischmann）四大区域建立数据中心业务能力，累计交付数据中心产能5.5吉瓦，能够提供从设计到运维的全链条服务，其模块化可扩展架构与高密度计算适配的能源解决方案成为关键竞争力。文章源自自学土木网-https://www.zxtm.com/guanli/new/29481.html

北美市场（主战场）： 依托Turner，ACS在北美保持着统治地位。2025年，他们相继签下 Meta 在印地安那州的 100亿美元 园区合同，以及服务于 OpenAI 训练需求的中西部大型算力基地。文章源自自学土木网-https://www.zxtm.com/guanli/new/29481.html

亚太市场（增长极）： CIMIC在东南亚全面开花。2025年，在马来西亚赛城开工建设首个 256MW 的高密度液冷数据中心校园。紧接着，2026年初又在柔佛州拿下 57.6MW 的新项目。文章源自自学土木网-https://www.zxtm.com/guanli/new/29481.html

欧洲市场（本土堡垒）： 重点布局马德里、法兰克福和华沙。ACS不仅在西班牙本土打造地中海数字中心枢纽，还通过 Hochtief 的技术协同，深入渗透德国等高壁垒市场。文章源自自学土木网-https://www.zxtm.com/guanli/new/29481.html

拉美市场（属地化开拓）：在收购智利本土公司Fleischmann的助力下，ACS在智利已开发约300兆瓦的数据中心项目储备， 成功卡位智利总额 25亿美元的“国家数据中心计划”。未来ACS将以智利为支点，辐射区域其它国家。文章源自自学土木网-https://www.zxtm.com/guanli/new/29481.html

总结与启示：从战略的角度看ACS的战略转型文章源自自学土木网-https://www.zxtm.com/guanli/new/29481.html

ACS的2025年是国际工程行业的一个分水岭。它向全球展示了传统承包商转型的天花板——不是通过渐进式的"门把手抛光"，而是通过战略性的"大跨度一跃"实现蜕变。文章源自自学土木网-https://www.zxtm.com/guanli/new/29481.html

某种机会之窗打开了，而行业领导者就是最先成功跳过这扇窗的公司。ACS正是这一规律的践行者：它敏锐地识别了能源转型与数字化变革交汇的战略窗口，果断跳出传统工程承包的舒适区，在新能源、智慧基础设施等前沿领域完成了资源与能力的重新组合。战略的本质是“先胜而后求战”。ACS的领先在于它在全行业尚未完全清醒时，已经完成了核心能力（如MEP高级机电、微电网连接、模块化建造）的布局。文章源自自学土木网-https://www.zxtm.com/guanli/new/29481.html

未来已来。AI时代不再是“变量”，而是最大的“确定量”。 AI正以前所未有的速度重塑生产力，国际工程行业的形态也将随之改变。 随着AI算力需求的爆发式增长，超大规模数据中心（Hyperscale）的建设需求正呈指数级上升。据Synergy Research Group数据，至2030年全球数据中心市场规模将超过6000亿美元，年复合增长率达13%以上。真正的战略不是消除不确定性，而是在不确定性中识别并利用确定性的变化。这扇名为“数字基建”的机会之窗不会永远敞开。最先成功跳过这扇窗的公司，将定义国际工程行业的下一个十年。文章源自自学土木网-https://www.zxtm.com/guanli/new/29481.html